La sortie de l'euro est possible, selon Christian Saint Etienne

Entretien avec l'économiste Christan Saint Etienne (février 2011), qui analyse les difficultés de la zone euro...




Qu'est-ce qu'une zone monétaire optimale ?
une zone monétaire optimale est une région géographique dans laquelle il serait bénéfique d'établir une monnaie unique.

La théorie de la zone monétaire optimale a été développée dans les années 1960, principalement par Robert Mundell.(lire la description de cette théorie dans Wikipédia, ici )

Christian Saint Etienne, et plusieurs autres économistes (Alain Cotta, Emanuel Todd, ...) pensent que la zone euro n'est pas une zone monétaire optimale.
En effet : les mouvements de travailleurs y sont assez faibles, et l'intégration politique peu poussée. Il n'existe pas véritablement de budget fédéral permettant des transferts de revenus aptes à lisser les chocs asymétriques. C'est ce qui expliquerait l'inefficacité chronique de la zone euro (puisque chaque Nation ne peut ajuster sa propre politique monétaire aux cycles de son économie), car, pour simplifier, il y a une distorsion néfaste entre les économies du Nord et du Sud de l'Europe.

En conséquence pour la zone euro : les trois scénarios envisageables.

1/ Scénario fédéraliste
Les fédéralistes (dont Christan Saint Etienne) considèrent qu'il faudrait que l'Union européenne se dote d'un gouvernement économique. Cela permettrait de tendre vers une zone monétaire optimale.
Inconvénients :
- On ne peut pas savoir si cette mesure serait suffisante pour redonner de la vigueur à l'économie européenne, car même avec cette mesure la zone euro ne sera peut être pas encore une zone monétaire optimale.
- Cela enlèverait encore plus de souveraineté aux Nations, et entraînerait une méfiance toujours plus grande des peuples européens vis-à-vis d'une Union Européenne leur laissant de moins en moins de pouvoir.

2/ Selon les "souverainistes" (dont Maurice Allais le prix Nobel d'économie, Alain Cota, ...)
Ils pensent que les Nations (nottament la France) auraient intérêt à quitter la zone euro.La gravité de cet événement peut être évité s'il est anticipé.
Inconvénients :
- renoncement à l'euro qui était un symbôle fort de la construction européenne.
- le retour aux monnaies nationales ne suffira pas à faire des miracles économiques et pourrait même aggraver les difficultés pour les Nations qui ne se résoudraient pas à mettre en oeuvre une politique économique vertueuse.

3/ Scénario de la continuité.
Selon Christan Saint Etienne, C'est le scénario le plus probable: L'Union Européenne devrait survivre encore quelques années sans grandes réformes et en fermant les yeux sur ses incohérences actuelles.
Conséquence : aggravation des problèmes économiques de l'Europe, jusqu'à un éclatement non maitrisé.